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民生加银与中银系保险掐架 前者踩雷私募债业绩承压

作者:匿名 更新:2019-10-17 12:58:55

原标题:私人债务爆炸,民生基金和中国银行保险斗争案件悬而未决,增加了对业绩压力的担忧

资料来源:齐文健投资时报

民生银行加基金(Minsheng Bank Plus Fund)的活跃股票产品近年来的表现并不十分令人满意,民生银行加精选和民生银行加新势力A在各个阶段几乎都处于同一类别的底部。

当一家银行是基金公司而起诉一家银行是保险公司时,这本身就是戏剧性的。然而,尽管深圳福田民生金融大厦13楼业主民生银行基金(Minsheng Plus Bank Fund)目前已获得法院支持,但民生银行、加拿大皇家银行和中国三峡集团旗下唯一一家金融机构三峡金融成立11年的合资企业仍无法露出笑脸——被告没有让步,并提起上诉。

2014年10月,民生银行基金认购山东莱芜新通印刷设备有限公司(以下简称莱芜新通公司)发行的1亿元私人债务,期限为24个月。然而,私人债务到期后,民生嘉荫基金未能如期收到认购款项。

由于莱芜新通公司已在中国银行保险股份有限公司(以下简称中国银行保险)山东分行购买了全额保险,中国银行、民生银行和中国银行基金的全资子公司已向后者发出理赔申请,要求其承担保险理赔责任。但中银保险拒绝履行相关赔偿责任,认为民生银行基金持有的保单不是中银保险发行的。

双方对政策的真实性持有不同意见。最后,山东省济南市中级人民法院裁定民生银行的诉讼符合法律,并命令被告民生银行赔偿原告民生银行的债券认购。

在私人托收债务频繁爆发的今天,民生银行和中国银行可能会幸存下来。然而,这并不意味着“一切都很好”。除了诉讼本身尚未了结之外,从公司积极的权益产品来看,民生银行精选(Minsheng Plus Bank Selection)和民生银行新势力A在过去三年各个阶段的净值增长率都表现不佳,排名接近同一类别的底部,自成立以来未能获得正回报。

私募债券

近日,中国司法文件网发布了民生嘉荫基金管理有限公司与中银保险山东分公司保险合同纠纷一审民事判决书。

民生银行与中银保险的纠纷源于中小企业违约的私人债务。

根据判决,莱芜新通公司计划于2014年8月在深圳证券交易所发行1亿元债券。民生银行济南分行和国海证券(000750.sz)有限公司将共同担任受托人。发行人将在民生银行济南分行开立专项资金筹集账户,管理资金筹集。

2014年10月,民生嘉荫基金认购莱芜新通公司发行的1亿元私募债券,期限为24个月。债券认购协议签署后,公司按照承诺于2014年11月3日支付了认购款。

就在民生银行基金认购私人债务的前一个月,莱芜新通公司已经向中银保险投保了“企业贷款担保(d)——企业贷款履约担保保险”。

判决显示,申请人为莱芜新通公司,被保险人为民生银行资产管理有限公司(以下简称民生银行资产),贷款本金1亿元,债券存续期间票面利率11%,承销率100%,保险金额1.53亿元,保险期限3年。据了解,自那以后,中银保险以背书的形式将被保险人的民生银行资产变更为民生银行基金公司。

然而,私人债务到期后,莱芜新通公司并未按约定支付认购款项。鉴于履约保证保险规定的保险事故发生,民生银行和中国银行向中银保险提出索赔申请,要求承担保险赔偿责任。

2016年12月7日,中国银行向公司发出通知,拒绝履行保险赔偿法律责任。根据判决内容,中银保险认为“民生银行基金持有的假保单不是我公司出具的,假保单中陈述的被保险人和被保险人不是同一个人。”

最终,民生银行基金的诉讼得到法院的支持,被告中银保险被判给原告民生银行9920万元。

据悉,中行保险在接到一审判决后提起上诉,济南市公安局已立案受理中行公司举报的伪造中行保险印章案件和虚假诉讼案件。

表现不佳

民生银行基金除了加大雷中小企业的私人债务外,还一度深陷“15新城01”债务,其积极股权产品的表现不容乐观。

今年7月,受实际控制人王振华被捕批准的影响,新城控股(601155.sh)在资本市场上演了一场“股票和债券的双重杀戮”。持有大量头寸和债券的基金纷纷出手。民生银行基金也是“说谎的枪”之一。

例如,民生银行和中国银行(Bank of China)的应收利润稳步增长,根据该基金的季度报告,截至今年第一季度末,该基金持有100万份“15新城01”债券,公允价值1.03亿元,在大型仓储式债券中排名第五。然而,在第二季度末,该基金的五大主要债券中没有“15新城01”。

值得一提的是,民生银行的投资失误不仅体现在债券的选择上,而且其一些积极股权产品的表现也很弱。

以民生加白银评选为例。风数据显示,截至10月9日,该基金今年以来、去年、过去两年和过去三年的净增长率分别为-4.64%、-16.44%、-25.45%、-21.1%。类似的排名分别是722/722、681/681、545/552和485/506,它们在所有阶段都处于最底层。年化回报率为-1.03%,在同一类别中排名第247/256。

根据基金报告,报告期内基金份额净增长率为-3.9%,业绩比较基准收益率为21.89%。

民生银行选定的基金经理黄艺明于2018年9月19日开始管理该基金。在任职期间,他同时接管的民生新动力(Minsheng Plus New Power)遭受严重亏损,回报率为-14.22%。

民生银行(Minsheng Plus Bank)的新势力A报告显示,上半年其净增长率为-10.26%,同期业绩比较基准为15.62%。截至10月9日,基金自今年以来、过去一年、过去两年和过去三年的净增长率分别为-5.24%、-14.22%、-19.44%、-15.28%,同一排名也在底部。截至今年第二季度末,该基金的管理规模仅为1800万元,已成为一只小型基金。

从投资团队的实力来看,民生加拿大目前有15名基金经理,平均任期为4.91年。每个基金经理平均管理3只以上的基金。

《投资时报》记者注意到,自今年以来,该公司的基金经理陶俊、蒯张学、刘徐明和孙伟相继离职,任期未超过3年,其中刘徐明从任职到离职只有0.58年。

此外,民生银行债务管理规模的发展极不平衡。风数据显示,截至今年第二季度末,其公开发行管理规模为1465.44亿元,其中股权基金72.26亿元,固定收益基金1393.18亿元。

(编辑:郭魏莹)

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